锂周期供需变化积极，2020年回升

在供需拉动下，锂周期回到起点：锂周期从2015年第四季度开始，景气阶段持续到2017年，景气度从2018年开始下降。目前，作为代表产品的碳酸锂价格已接近周期起点，龙头企业利润恢复到2015年水平。锂循环的波动与行业供需变化密切相关。2018年的繁荣拐点，正是由于2017年以来供应量的增加，以及供应由紧向松的格局转变。